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????歐洲中央銀行1月22日宣布，將實(shí)施總額高達(dá)1萬億歐元的量化寬松政策，通過購買政府債券來增強(qiáng)流動性，以刺激萎靡不振的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)。這一措施無疑將導(dǎo)致歐元大幅貶值，但其對歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的提振作用卻是未知數(shù)。
????歐洲央行行長德拉吉宣布，這項(xiàng)量化寬松計(jì)劃將從今年3月開始，到2016年9月底結(jié)束。他同時(shí)表示，將根據(jù)具體情況對政策期限作出調(diào)整，直到實(shí)現(xiàn)通貨通脹率接近但低于2%的既定目標(biāo)。加上此前已經(jīng)實(shí)施的購買私人債券政策措施，本輪大規(guī)模量寬啟動后，將意味著每月將向市場投放600億歐元，總額將高達(dá)1萬億歐元。這一量級顯著超出此前市場普遍預(yù)期，不啻是給面臨增長停滯的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)開出一劑猛藥。歐洲央行同時(shí)表示，將繼續(xù)維持歐元區(qū)利率在0.05%的水平。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，美、日等國央行先后通過量化寬松刺激經(jīng)濟(jì)增長，這是歐洲央行首次實(shí)施通過購買政府債券釋放流動性的量寬政策。
????歐央行宣布量寬政策后，市場隨即作出反應(yīng)。歐元兌美元匯率應(yīng)聲下跌超過2%，達(dá)到1比1.13，創(chuàng)下11年來新低。而歐洲股市則迎來重大利好，各主要國家股市均創(chuàng)出7年以來新高。包括法國、西班牙、意大利在內(nèi)的歐元區(qū)國家債券利率則隨即降至歷史最低點(diǎn)。
????各界對于歐洲央行出臺新一輪大規(guī)模量化寬松可謂褒貶不一。國際貨幣基金組織（IMF）對歐洲央行最新推出的政策表示贊賞。IMF總裁拉加德表示：“歐洲央行的政策有利于降低歐元區(qū)內(nèi)的信貸成本，提高對通貨膨脹的預(yù)期，減少低通脹率長期延續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)?！睔W洲議會議長舒爾茨稱，歐央行的決定開啟了歐元區(qū)的新篇章，我有理由對這一政策前景感到樂觀。但反對和質(zhì)疑聲也不絕于耳。德國聯(lián)邦銀行一直反對歐央行實(shí)施量寬政策。德國聯(lián)邦銀行前行長、現(xiàn)任瑞銀集團(tuán)主席韋伯指出，量化寬松政策只能暫時(shí)緩解歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)壓力，但卻給了法國、意大利等債務(wù)國延遲改革的理由。英國董事聯(lián)合會警告稱，如果此舉只是用來縱容那些債務(wù)國拖延改革，那只會造成短期的凱恩斯主義的虛假繁榮，最終可能將歐元區(qū)拖入日本式的滯漲陷阱。而關(guān)于歐洲央行通過量化寬松政策合法性的爭論并未停止。德國IFO經(jīng)濟(jì)研究所所長辛恩批評稱，歐洲央行的決定不僅非法，而且是通過印鈔為成員國融資的不當(dāng)之舉。他指出：“歐盟條約第123條其實(shí)不允許這種做法。”
????更多的人則對量化寬松能否刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長抱有懷疑態(tài)度。正在出席達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的德國總理默克爾表態(tài)稱，歐洲央行的決定“不應(yīng)該代替有關(guān)國家政府的責(zé)任，只有堅(jiān)持改革才能從根本上解決問題”。拉加德也發(fā)出警告稱，歐洲央行最新推出的這一寬松的貨幣政策必須得到經(jīng)濟(jì)政治層的支持。包括推行結(jié)構(gòu)改革，促進(jìn)市場需求。歐洲議會自由黨團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人費(fèi)爾霍夫施塔特表示，歐洲央行的干預(yù)市場行為正是由于政府的無能，量化寬松不是靈丹妙藥，不能成為政府行為的替代品。歐洲商會總干事馬庫斯·貝伊勒爾也認(rèn)為，量化寬松不能成為歐盟以及成員國放松經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改革的借口，否則將產(chǎn)生負(fù)作用。歐洲工會聯(lián)盟秘書長尼爾森說，貨幣政策遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，如果歐洲國家政府不改變緊縮政策并加速結(jié)構(gòu)調(diào)整，則歐元區(qū)很難擺脫經(jīng)濟(jì)停滯的困境。
