返回頂部
????近日，云南鹽化向云南省能源投資集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云南能投”）非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。
????這意味著云南能投即將正式入主云南鹽化，本次非公開(kāi)發(fā)行后,云南能投將持有云南鹽化不低于33.43%的股份，成為云南鹽化的控股股東。
????根據(jù)此前披露的非公開(kāi)發(fā)行方案，云南鹽化擬向云南能投非公開(kāi)發(fā)行股票9331萬(wàn)余股，募集的資金9.238億元，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，其中0.88億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，剩余募集資金將全部用于歸還流動(dòng)資金借款及一年內(nèi)到期長(zhǎng)期借款。
????云南能投入主云南鹽化，這無(wú)疑是一場(chǎng)雙贏局面。通過(guò)本次非公開(kāi)發(fā)行,云南鹽化可借助云南能投雄厚的資金實(shí)力和能源優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展；另一方面,云南能投可利用上市公司的融資平臺(tái)功能和資本運(yùn)作優(yōu)勢(shì),做強(qiáng)做大云南省的能源產(chǎn)業(yè)。
????大股東易主
????云南鹽化這次的非公開(kāi)發(fā)行股票，使得其控股股東發(fā)生了變化。
????本次非公開(kāi)發(fā)行前，云南輕紡集團(tuán)有限公司持有云南鹽化40.59%股份，為公司的控股股東，云天化集團(tuán)持有輕紡集團(tuán)100%股權(quán)，為公司的實(shí)際控制人。
????本次非公開(kāi)發(fā)行后，云南能投將持有公司不低于33.43%的股份，成為公司控股股東，而輕紡集團(tuán)持有公司27.02%股份，成為公司第二大股東。
????非公開(kāi)發(fā)行成功后，帶來(lái)最直接的利好便是有效降低了云南鹽化的財(cái)務(wù)成本及資產(chǎn)負(fù)債率。
????資料顯示，2011 年末至 2014 年 6 月 30 日，云南鹽化的資產(chǎn)負(fù)債率（合并口徑）分別為 61.49%、72.77%、73.53%和 73.63%。截至 2014 年 6 月 30 日，公司負(fù)債總額為 25.82 億元。
????業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)說(shuō)，云南鹽化的資產(chǎn)負(fù)債率一直維持較高的水平并且呈持續(xù)上升的趨勢(shì)，公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)壓力。本次非公開(kāi)發(fā)行募集資金凈額擬全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，可以降低公司資產(chǎn)負(fù)債率，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。
????對(duì)于云南鹽化此次重組，市場(chǎng)反應(yīng)非常好。8月12日午間過(guò)會(huì)公告發(fā)布后，云南鹽化直線拉升并漲停收?qǐng)?bào)27.48元，在接下來(lái)的連續(xù)3個(gè)交易日，云南鹽化繼續(xù)上漲，摸高至31.8元。盡管經(jīng)歷了“股災(zāi)”暴跌回調(diào)，云南鹽化目前的股價(jià)依然較停牌籌劃之日大漲153.51%。
????信達(dá)證券、西南證券等多家券商給予了云南鹽化維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。之所以能被市場(chǎng)如此看好，信達(dá)證券能源化工行業(yè)首席分析師郭荊璞認(rèn)為，此次資本運(yùn)作是鹽改電改混改背景下的一次雙贏博弈，一方面云南鹽化原有業(yè)務(wù)單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力有限，食鹽及化工項(xiàng)目受多種因素影響，表現(xiàn)不穩(wěn)。通過(guò)本次募集的資金能很大程度解決公司自身業(yè)務(wù)存在問(wèn)題，同時(shí)為改善公司資金成本及提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力具有重要意義。
????云南能投找到融資平臺(tái)
????云南能投入主云南鹽化，這是一場(chǎng)雙贏局面，是云南鹽化所需，更是云南能投急需找一個(gè)融資平臺(tái)的意愿。
????云南能投是2012年1月經(jīng)云南省人民政府批復(fù)同意組建的省屬國(guó)有重要骨干企業(yè)。作為云南省能源戰(zhàn)略的實(shí)施平臺(tái)，是云南能源資源開(kāi)發(fā)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和投融資主體，電力、煤炭和有關(guān)能源資源、資產(chǎn)、產(chǎn)業(yè)的整合主體。
????入主云南鹽化并不是其第一次籌劃控股上市公司，就在去年3月云南能投還籌劃入主羅平鋅電。
????當(dāng)時(shí)，羅平縣人民政府已與云南能投簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，云南能投將以增資擴(kuò)股或受讓股權(quán)的方式取得鋅電公司49%的股權(quán)。
????然而，去年6月5日，云南能投提出“雙方暫不具備進(jìn)一步開(kāi)展工作的條件”，入主羅平鋅電無(wú)疾而終。
????兩個(gè)多月后，即去年9月，云南能投再次籌劃控股云南鹽化，可見(jiàn)其控股上市平臺(tái)的急切步伐。
????可以預(yù)見(jiàn)的是，此次能源和高載能企業(yè)相結(jié)合的模式能夠成功的話，以云南能投為中心的資源整合空間將非常巨大。（昆明日?qǐng)?bào) 記者倪瑗）
????■云南鹽化：
????募集資金用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金后，有利于提高公司的營(yíng)運(yùn)能力和業(yè)務(wù)拓展能力，從長(zhǎng)期來(lái)看，本次發(fā)行有助于進(jìn)一步提升公司盈利能力。
????■云南能投：
????本次收購(gòu)的目的是在市場(chǎng)化原則的指導(dǎo)下，擬通過(guò)上市平臺(tái)，進(jìn)一步深化國(guó)企改革，促進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，強(qiáng)化資本運(yùn)作能力，全面提高企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量與效益，加快云南省能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展建設(shè)。
????■業(yè)內(nèi)人士：
????作為云南省能源戰(zhàn)略的實(shí)施平臺(tái)，如今云南能投集團(tuán)已經(jīng)成長(zhǎng)為云南能源行業(yè)的中流砥柱，此次入主云南鹽化，是其打造能源資源全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)業(yè)集群，將能源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的重要一步，同樣也是集團(tuán)能源戰(zhàn)略支撐省內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一次重要實(shí)踐。
