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????剛剛閉幕的黨的十九大作出了中國特色社會主義進(jìn)入了新時代的重大判斷。進(jìn)入新時代，我國社會主要矛盾發(fā)生轉(zhuǎn)化，人民對美好生活有著新的期待。黨和國家正在不斷增進(jìn)民生福祉，不斷增強(qiáng)人民的獲得感、幸福感、安全感，不斷推進(jìn)全體人民共同富裕的道路上奮勇向前。而壽險企業(yè)的初心，正是謀民生之利、解民生之憂。站在新的歷史起點(diǎn)上，我國壽險業(yè)比歷史上任何時期都更加契合黨和國家的偉大事業(yè)。
????新時代開啟壽險新征程
????中國新時代的宏偉藍(lán)圖已經(jīng)繪就，新時代的偉大征程已經(jīng)開啟。這一份藍(lán)圖、這一段征程，在筆者看來，對中國壽險業(yè)發(fā)展來說無疑是重大利好，新時代為壽險業(yè)發(fā)展提供的廣闊空間令人向往。
????社會利好。十九大報告指出，“我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”。從“物質(zhì)文化需要”到 “美好生活需要”，人民在新時代的新期待中，有相當(dāng)一部分可以概括為“幼有所育、學(xué)有所教、勞有所得、病有所醫(yī)、老有所養(yǎng)、住有所居、弱有所扶”。而要實(shí)現(xiàn)這些民生期待，保險保障制度是現(xiàn)代化社會治理中不可或缺的國家重器。十九大報告指出，要加強(qiáng)社會保障體系建設(shè)，“按照兜底線、織密網(wǎng)、建機(jī)制的要求，全面建成覆蓋全民、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、權(quán)責(zé)清晰、保障適度、可持續(xù)的多層次社會保障體系”。這其中，“兜底線”“保障適度”“多層次”等表述都為商業(yè)保險預(yù)留了充足的發(fā)展空間。而且隨著“織密網(wǎng)”“覆蓋全民”的不斷推進(jìn)，全社會的保險意識將在更大范圍內(nèi)被喚醒，這有利于人民群眾將保障需求轉(zhuǎn)化為商業(yè)保險購買意愿。從長遠(yuǎn)來看，盡管我國人口紅利拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，但是我國人口基數(shù)龐大、老齡化趨勢較快發(fā)展的基本情況沒有改變，依然有利于壽險業(yè)的發(fā)展。而且國家正在研究促進(jìn)生育政策和相關(guān)經(jīng)濟(jì)社會政策的配套銜接，未來將有利于我國的人口發(fā)展，也將惠及壽險業(yè)的發(fā)展。
????經(jīng)濟(jì)利好。十九大報告指出，要提高就業(yè)質(zhì)量和人民收入水平，“鼓勵勤勞守法致富，擴(kuò)大中等收入群體”。這一趨勢對于壽險發(fā)展的意義在于將切實(shí)提升壽險客戶的購買力水平，同時有效擴(kuò)大商業(yè)壽險目標(biāo)客戶群的規(guī)模，從而直接體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)對壽險行業(yè)的拉動作用。在貫徹新發(fā)展理念、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系方面，十九大報告指出，要“著力加快建設(shè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、現(xiàn)代金融、人力資源協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系”。把現(xiàn)代金融納入產(chǎn)業(yè)體系的一部分，說明盡管在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中起基礎(chǔ)性作用的一定是現(xiàn)代制造業(yè)和現(xiàn)代裝備業(yè)，但是現(xiàn)代金融業(yè)的影響將會比以往任何時候都更加重要?，F(xiàn)代金融的核心是分散和管理風(fēng)險，而分散和管理風(fēng)險恰恰就是保險業(yè)發(fā)展的題中之義。從資產(chǎn)端來看，多層次資本市場的健康發(fā)展也將為壽險資金的投資業(yè)務(wù)創(chuàng)造更好的環(huán)境。在推動形成全面開放新格局方面，要“大幅度放寬市場準(zhǔn)入，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對外開放”。壽險業(yè)的對外開放，最終也必將會促進(jìn)壽險業(yè)的發(fā)展，縮小我國壽險業(yè)與國際先進(jìn)發(fā)展水平之間的差距。
????產(chǎn)業(yè)利好。十九大報告指出，要實(shí)施健康中國戰(zhàn)略。一方面要“完善國民健康政策，為人民群眾提供全方位全周期健康服務(wù)”“發(fā)展健康產(chǎn)業(yè)”；另一方面要“積極應(yīng)對人口老齡化，構(gòu)建養(yǎng)老、孝老、敬老政策體系和社會環(huán)境，推進(jìn)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合，加快老齡事業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展”。無論是健康產(chǎn)業(yè)，還是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，都是與壽險業(yè)密切相關(guān)的行業(yè)。任何對健康產(chǎn)業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的利好政策，都是對壽險業(yè)的利好政策。因?yàn)閴垭U業(yè)的核心職能就是“為客戶提供生、老、病、死、殘保障服務(wù)”，壽險業(yè)在“健康”和“養(yǎng)老”兩大領(lǐng)域優(yōu)勢十分突出，必將發(fā)揮重大作用。
????當(dāng)然，我們既要看到大好的前景，也要立足實(shí)際。必須清醒地認(rèn)識到，當(dāng)前壽險業(yè)發(fā)展與國家的要求尚存在一定差距這一客觀現(xiàn)實(shí)，必須深刻反思壽險經(jīng)營進(jìn)入新時代需要迫切解決的一些問題。
????一是要解決服務(wù)人民的保障需求問題。近年來，壽險保障水平不斷提高，但是保障功能發(fā)揮仍然不充分，主要表現(xiàn)為保險滲透率較低，壽險覆蓋面不夠，保障程度也不足。目前，我國人均持有壽險保單0.09件，而我國臺灣地區(qū)、日本、美國分別是2.4件、1.57件和0.87件。我國人均壽險保額僅5050元，我國臺灣、日本、美國分別是33萬元、62萬元、44萬元。每當(dāng)災(zāi)難發(fā)生后，我們往往會痛心地發(fā)現(xiàn)，獲得保險保障的受災(zāi)群眾還只是少數(shù)。人身保險保障本應(yīng)是壽險的名片，是壽險的底色。但是底色不鮮艷，令壽險的形象有些模糊，在大多數(shù)人思想中仍停留為一個概念，在情感上并不貼近，在生活上并不關(guān)切。此外，壽險業(yè)產(chǎn)品不完善、服務(wù)不到位、理賠難、形象差等問題，也在一定程度上制約了壽險業(yè)在服務(wù)人們保障需求方面發(fā)揮更大的作用。
????二是要解決支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的問題。從近幾年的情況來看，壽險業(yè)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)并不到位，存在脫實(shí)向虛、自我循環(huán)、直接融資比重較低的問題。從負(fù)債端來看，中短存續(xù)期的理財類業(yè)務(wù)過快增長，導(dǎo)致行業(yè)大量新增資金為中短期資金。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債匹配原理，這些中短期資金，難以持續(xù)、順暢流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從資產(chǎn)端來看，到2017年第三季度末，我國保險資金運(yùn)用余額已經(jīng)增至14.6萬億元。其中，以債權(quán)、股權(quán)計劃形式支持“一帶一路”投資規(guī)模達(dá)7721億元；以債權(quán)計劃形式支持長江經(jīng)濟(jì)帶和京津冀協(xié)同發(fā)展投資規(guī)模分別達(dá)2986億元和1224億元；保險資金實(shí)體項(xiàng)目投資中涉及清潔能源、資源節(jié)約與污染防治等綠色產(chǎn)業(yè)債權(quán)投資計劃規(guī)模達(dá)6167億元。這些資金為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供了重要的資金支持，但是數(shù)量還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
????三是要解決壽險企業(yè)自身健康發(fā)展的問題。與其他行業(yè)提倡內(nèi)涵式發(fā)展的進(jìn)程相比，壽險業(yè)的推動相對較晚，進(jìn)展相對較慢。近年來，壽險企業(yè)在一味“做大”的目標(biāo)驅(qū)使下，沿用多年來的拼規(guī)模、外延式的發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)規(guī)?？焖偕狭?，但也積聚了較大的風(fēng)險隱患。過度依賴躉交業(yè)務(wù)和中短存續(xù)期業(yè)務(wù)的發(fā)展來支撐保費(fèi)平臺，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展模式不可持續(xù)。一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，就會引發(fā)保費(fèi)的劇烈波動?！百Y產(chǎn)驅(qū)動負(fù)債模式”粉墨登場，形成短期負(fù)債與長期資產(chǎn)錯配，在行業(yè)滿期退保和給付高峰期的疊加影響下，發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險的可能性較大。非理性的競爭手段不斷抬升產(chǎn)品定價利率、結(jié)算利率和渠道手續(xù)費(fèi)，未來壽險企業(yè)有可能長期承受利差損風(fēng)險，費(fèi)差盈利情況也很難好于預(yù)期。銷售隊(duì)伍長期習(xí)慣依靠激勵方案完成作業(yè)，短期利益過高成為造成銷售誤導(dǎo)的源頭。
????新時代壽險經(jīng)營的思考
????壽險業(yè)要抓住發(fā)展機(jī)遇，統(tǒng)籌解決好發(fā)展中的問題，在新時代開創(chuàng)新局面，必須牢牢把握好三個方面。
????一是堅(jiān)定回歸保障，積極參與社會治理。2014年國務(wù)院頒布《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（“新國十條”），要求把商業(yè)保險建成社會保障體系的重要支柱，商業(yè)保險要逐步成為個人和家庭商業(yè)保險計劃的主要承擔(dān)者、企業(yè)發(fā)起的養(yǎng)老健康保障計劃的重要提供者、社會保險市場化運(yùn)作的積極參與者。壽險企業(yè)必須順應(yīng)大勢，回歸保障，積極拓展養(yǎng)老、健康、醫(yī)療保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域，真正實(shí)現(xiàn)從社會保障的“補(bǔ)充”到“支柱”，從“配角”到“主角”的重大轉(zhuǎn)變。在養(yǎng)老保險領(lǐng)域，積極開發(fā)并推動企業(yè)年金、職業(yè)年金、個人年金等養(yǎng)老年金產(chǎn)品，逐步緩解社保養(yǎng)老金的財政壓力，提高人民群眾退休后的收入水平，積極開拓養(yǎng)老服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)，提高人們退休后的生活質(zhì)量，真正實(shí)現(xiàn)“老有所養(yǎng)”。在健康保險領(lǐng)域，要大力發(fā)展重大疾病保險和護(hù)理保險，在疾病類保險領(lǐng)域，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計形式及保障內(nèi)容，刺激消費(fèi)者需求，在護(hù)理保險領(lǐng)域，積極試點(diǎn)并開發(fā)適合我國國情的護(hù)理保險產(chǎn)品，提高失能群體生活質(zhì)量及幸福指數(shù)，真正讓廣大人民群眾實(shí)現(xiàn)“病有所醫(yī)”“弱有所扶”，最大限度避免“因病致貧、因病返貧”現(xiàn)象的發(fā)生，真正讓老百姓(55.910, -1.90, -3.29%)更有獲得感。
????二是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做經(jīng)濟(jì)發(fā)展的減震器。險資定位方面，從國際經(jīng)驗(yàn)來看，保險機(jī)構(gòu)資金體量大、期限長，是資本市場非常成熟的機(jī)構(gòu)投資者。新時代下，壽險資金的體量將會邁上一個新的臺階?？梢灶A(yù)見，其在資本市場建設(shè)中也將發(fā)揮會越來越大的作用，這就要求壽險資金更加堅(jiān)定“壓艙石”的基本定位，遵循審慎穩(wěn)健原則，回歸負(fù)債驅(qū)動資產(chǎn)，注重負(fù)債的久期與資產(chǎn)的匹配，嚴(yán)格控制資金運(yùn)用風(fēng)險，把握“金融穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)”的辯證關(guān)系，為維護(hù)金融安全、促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)安全和社會安定貢獻(xiàn)力量。險資投向方面，圍繞“金融活則經(jīng)濟(jì)活”的基本規(guī)律，積極用好險資“活水”，主動將資金更多地投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。繼續(xù)擴(kuò)大支持“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶、脫貧攻堅(jiān)、雄安新區(qū)等國家重大戰(zhàn)略的資金規(guī)模，在PPP項(xiàng)目和重大工程建設(shè)方面尋求實(shí)體經(jīng)濟(jì)與壽險行業(yè)的雙贏局面，在支持軍民融合發(fā)展方面探索壽險業(yè)務(wù)新的發(fā)展方向，助力“中國制造2025”的轉(zhuǎn)型升級征程，在產(chǎn)業(yè)扶貧基金和支農(nóng)支小方面做出有益嘗試。壽險產(chǎn)品方面，作為現(xiàn)代金融的重要組成部分，壽險企業(yè)可以從產(chǎn)品入手，為勞動者大軍、企業(yè)家群體、戰(zhàn)略科技人才、美麗中國建設(shè)者、世界一流軍隊(duì)、青年一代提供風(fēng)險管理服務(wù)，切實(shí)解決后顧之憂，確保他們可以全身心地投入社會主義現(xiàn)代化強(qiáng)國的建設(shè)進(jìn)程當(dāng)中，最大限度地發(fā)揮創(chuàng)造力和生產(chǎn)力。
????三是踐行發(fā)展理念，建設(shè)現(xiàn)代化壽險企業(yè)。發(fā)展方式方面，立足風(fēng)險管理和保障的獨(dú)特優(yōu)勢，不斷堅(jiān)定和突出主業(yè)。遵循壽險發(fā)展的一般規(guī)律，將保費(fèi)增長方式由躉交推動型轉(zhuǎn)向續(xù)期拉動型，關(guān)注首年期交保費(fèi)，特別是長期期交業(yè)務(wù)的增長，最終實(shí)現(xiàn)依靠續(xù)期業(yè)務(wù)增長帶動總保費(fèi)增長的良性循環(huán)。發(fā)展理念由外延式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式發(fā)展，走持續(xù)健康發(fā)展之路，在積極推進(jìn)黨和人民需要的保險事業(yè)進(jìn)程當(dāng)中，鑄就百年老店的金字招牌。打造高舉績、高產(chǎn)能、高留存、高收入的現(xiàn)代化代理人銷售隊(duì)伍，實(shí)現(xiàn)人口紅利從數(shù)量型向質(zhì)量型的升級。逐步提高管理改善、專業(yè)提升、科技進(jìn)步等無形要素的超額利潤貢獻(xiàn)，讓全要素生產(chǎn)率的提升成為推動壽險企業(yè)發(fā)展的主要力量。業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，調(diào)整增量，新業(yè)務(wù)供給的增量來源由躉交業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向期交業(yè)務(wù)，由短期期交轉(zhuǎn)向中長期期交，由理財型產(chǎn)品轉(zhuǎn)向養(yǎng)老、健康等保障型產(chǎn)品。優(yōu)化存量，圍繞群眾迫切的需求，為存量保單增加和提升風(fēng)險保障水平。在費(fèi)用開支方面，要逐步降低營業(yè)性開支占比，提高薪酬福利占比，不斷增強(qiáng)員工獲得感。最終，降低壽險企業(yè)利潤對利差的依賴程度，形成具有強(qiáng)大抗風(fēng)險能力和可持續(xù)發(fā)展能力的合理利潤結(jié)構(gòu)。風(fēng)險防范方面，現(xiàn)代金融企業(yè)必須要具備現(xiàn)代化的風(fēng)險防控能力?，F(xiàn)代化壽險企業(yè)在此基礎(chǔ)上，還要向社會提供風(fēng)險管理服務(wù)。因此，壽險企業(yè)必須要具備高于一般金融企業(yè)的風(fēng)險管控能力和駕馭本領(lǐng)。對于已經(jīng)存在或可能存在的風(fēng)險點(diǎn)，壽險企業(yè)要增強(qiáng)主體責(zé)任意識，堅(jiān)持主動防范和系統(tǒng)應(yīng)對。重點(diǎn)做好現(xiàn)金流風(fēng)險、公司治理風(fēng)險、虛列費(fèi)用風(fēng)險等重點(diǎn)風(fēng)控領(lǐng)域的防控工作。堅(jiān)持底線思維，切實(shí)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
????新華保險經(jīng)營的探索與實(shí)踐
????作為一家國有控股的大型壽險企業(yè)，新華保險從2016年初開始全力推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，至2017年末整整兩年，取得了開創(chuàng)性、全方位的轉(zhuǎn)型成果，核心在于增長方式、發(fā)展動能實(shí)現(xiàn)了根本性的置換。
????一是續(xù)期拉動增長模式初步形成，躉交業(yè)務(wù)大幅壓縮，到2017年年底躉交包袱將被完全甩掉，首年期交占比93.6%，其中十年期及以上占比超過60%，續(xù)期保費(fèi)占比近70%，續(xù)期拉動模式基本確立，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)已基本夯實(shí)。二是價值實(shí)現(xiàn)持續(xù)快速增長，得益于年期結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的大幅改善，新華保險內(nèi)含價值、一年新業(yè)務(wù)價值實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。三是保費(fèi)規(guī)模保持正增長，在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大幅優(yōu)化的前提下，新華保險保費(fèi)規(guī)模并未大幅下滑，而是保持了穩(wěn)中有升的態(tài)勢。四是風(fēng)險控制良好，新華保險核心償付能力保持在200%以上，退保率持續(xù)降低，較好地把握了轉(zhuǎn)型發(fā)展與風(fēng)控的關(guān)系問題。
????對于在轉(zhuǎn)型發(fā)展過程中不可避免的業(yè)務(wù)平衡難題，筆者有幾點(diǎn)體會。一是要鎖定規(guī)模。如果在調(diào)整結(jié)構(gòu)的同時，沒有對規(guī)模進(jìn)行鎖定，最終往往難以達(dá)到調(diào)整結(jié)構(gòu)的效果。二是要平衡續(xù)期和躉交業(yè)務(wù)。只要把續(xù)期的增量作為躉交的減量，那么基本可以保障總保費(fèi)基本穩(wěn)定，不會出現(xiàn)現(xiàn)金流問題。三是要逐步延長期交交費(fèi)期。也就是俗話說的“拐大彎，不拐急彎”。特別是對于歷史包袱較重的公司，建議首先由躉交過渡到三年期交，然后過渡到五年期交，最后再轉(zhuǎn)向十年期交。不宜由躉交一下子轉(zhuǎn)向十年期，也就是說，必須要給予轉(zhuǎn)型一定的過渡期。（《中國金融》 作者/新華人壽保險股份有限公司董事長兼CEO萬峰）
