返回頂部
近年來(lái),一系列針對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的新政,促使險(xiǎn)資在產(chǎn)品形態(tài)、業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行了一系列創(chuàng)新改進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士指出,保險(xiǎn)資金運(yùn)用的大膽創(chuàng)新,有助于保險(xiǎn)行業(yè)更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
設(shè)立專屬資管產(chǎn)品
人保資本投資管理有限公司普惠金融事業(yè)部高級(jí)經(jīng)理馮曉雷指出,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)通過(guò)發(fā)行普惠金融領(lǐng)域的專屬資管產(chǎn)品,引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投入到支農(nóng)支小領(lǐng)域,將保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別化解功能與保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用專業(yè)技術(shù)有機(jī)結(jié)合,這既是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的大膽創(chuàng)新,也是保險(xiǎn)行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、助推脫貧攻堅(jiān)的重要舉措。
保險(xiǎn)資金投資周期性重資產(chǎn)行業(yè)另類項(xiàng)目,主要是通過(guò)投資保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃的形式。太平資產(chǎn)信用評(píng)估部總經(jīng)理陳瑞指出,融資主體在設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)、募集資金運(yùn)用以及控制杠桿水平等方面均存在個(gè)性化的訴求,普通的保險(xiǎn)債權(quán)計(jì)劃在形式上往往無(wú)法充分滿足融資主體的需求。太平資產(chǎn)結(jié)合融資主體、增信主體的業(yè)務(wù)屬性和資產(chǎn)負(fù)債特征,以及擬投項(xiàng)目的融資需求,積極探索創(chuàng)新交易模式,設(shè)立了包括永續(xù)債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃和資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃等多種類型的產(chǎn)品。
例如,太平資產(chǎn)與華泰證券資管合作設(shè)立和投資的“華泰-金美-中聯(lián)水泥一期租賃資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”,是首單通過(guò)券商資管公司發(fā)行并根據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資金配置要求定制的租賃資產(chǎn)支持證券。設(shè)立該資產(chǎn)支持證券主要是基于中聯(lián)水泥的業(yè)務(wù)屬性和資產(chǎn)特征而量身打造的交易結(jié)構(gòu),為保險(xiǎn)資金投資另類項(xiàng)目開拓出創(chuàng)新的交易模式。
陳瑞表示,在保險(xiǎn)資金投資周期性重資產(chǎn)行業(yè)另類項(xiàng)目過(guò)程中探索交易結(jié)構(gòu)創(chuàng)新,既立足于滿足融資主體特有的融資需求,同時(shí)也要結(jié)合保險(xiǎn)資金自身的特點(diǎn),充分做好信用風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。
創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式
除了在產(chǎn)品上的創(chuàng)新,保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面還做出了業(yè)務(wù)模式上的創(chuàng)新。
太平資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部發(fā)展研究室高級(jí)經(jīng)濟(jì)師馬勇表示,夾層基金是私募股權(quán)投資(PE)中能適合保險(xiǎn)資金投資的一種另類投資模式,相較于傳統(tǒng)的PE、VC,夾層基金更適合保險(xiǎn)資金。夾層基金可以成為保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、拓展私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新模式。
馬勇介紹,自2013年開始,越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者開始逐步向夾層基金注資,如已有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與投資了鼎暉投資旗下的夾層投資基金,這一合作方向?yàn)镻E與保險(xiǎn)資金的合作提供了有益參照。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也在與其他金融機(jī)構(gòu)一起合作進(jìn)行業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。太平資管北方事業(yè)部董事總經(jīng)理羅鳴指出,隨著保險(xiǎn)資金投資渠道不斷拓寬,另類投資占比穩(wěn)步提升,與融資租賃行業(yè)的創(chuàng)新合作也走向深入,通過(guò)股權(quán)、債權(quán)及資產(chǎn)支持計(jì)劃等多種方式對(duì)接雙方業(yè)務(wù)需求,助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
金融科技方面,《中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)發(fā)展報(bào)告(2018)》顯示,截至2017年底,保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)不斷加強(qiáng)金融科技的投入和自主研發(fā),部分成果已經(jīng)開始應(yīng)用。例如,有的機(jī)構(gòu)積極引入人工智能等先進(jìn)技術(shù)在投資中的運(yùn)用,成功構(gòu)建了具有特色的智能投研平臺(tái);有的機(jī)構(gòu)開發(fā)了具有資產(chǎn)公司特色的量化評(píng)估模型,建立了投資風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估體系。
