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美國總統(tǒng)特朗普9月25日在聯(lián)合國大會(huì)演講中稱,美國經(jīng)濟(jì)空前繁榮?！斑^去近兩年的時(shí)間里,我領(lǐng)導(dǎo)的政府所取得的成就超過了我們國家任何一屆政府”。正如美國媒體報(bào)道,特朗普的此番言論引起全場哄笑。
《華盛頓郵報(bào)》在題為“特朗普就是全世界的笑柄”的報(bào)道中指出:“特朗普2014年曾發(fā)推特稱,美國不需要一個(gè)成為全世界笑柄的總統(tǒng)。如今他的演講引起全場哄笑,簡直是搬起石頭砸自己的腳。”
英國《金融時(shí)報(bào)》同樣指出:“特朗普總統(tǒng)聯(lián)大演講引發(fā)哄笑?！笔聦?shí)上,如上所述,特朗普治下的美國經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)談不上強(qiáng)勁復(fù)蘇。相反,他治下的美國GDP增長峰值是二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)中最低的。
二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)周期變化
先對(duì)反映二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的最全面數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。圖1和表1呈現(xiàn)的是二戰(zhàn)后美國各個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的增長數(shù)據(jù)。表1所示的是以時(shí)間順序排列的二戰(zhàn)后美國八個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的數(shù)據(jù)。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)周期時(shí)間長短不同,所以比較數(shù)據(jù)是取周期間的年均增速(見最后一欄)。
從系列數(shù)據(jù)可以明顯看出來,美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期增速是二戰(zhàn)后所有經(jīng)濟(jì)周期中最低的。要評(píng)估特朗普所宣稱的“美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了歷史性的增長”的說法是否屬實(shí),就有必要做一個(gè)全面的比較。二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)周期的最高年均增速是1948-1953年的4.7%,是美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的年均增速(1.5%)的三倍。此外,還可以看出,二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)周期的所有年均增速均高于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期增速。
如圖1所示,在特朗普總統(tǒng)任期內(nèi),美國經(jīng)濟(jì)增長并沒有顯著加快(詳見下文分析)。
圖1
表1
為更全面清晰地反映二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)增長趨勢,圖2呈現(xiàn)二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)周期GDP增速。有必要指出的是,數(shù)據(jù)是按增速降序而非時(shí)間順序列出:
·二戰(zhàn)后美國經(jīng)濟(jì)周期的GDP年均增長峰值是1948-1953年的 4.7%;
·第二高的GDP年均增速是1957-1969年的4.3%;
·第三高的GDP年均增速是1969-1973的3.4%;
·第四高的GDP年均增速是1980-1990年的3.1%;
·第五高的GDP年均增速是1990-2007年的3.0%;
·第六高的GDP年均增速是1973-1980年的2.9%;
·第七高的GDP年均增速是1953-1957年的2.5%;
·最慢的GDP年均增速是 2007 年至2018年第二季度的1.5%。
數(shù)據(jù)清楚地顯示,美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的GDP增速是二戰(zhàn)后所有經(jīng)濟(jì)周期中最慢的。也即是說,“美國經(jīng)濟(jì)由于科技快速創(chuàng)新呈現(xiàn)活力性增長態(tài)勢”或者特朗普所稱的“美國經(jīng)濟(jì)空前繁榮”的說法,完全不符合事實(shí)。
圖2
特朗普治下的GDP增長峰值是21世紀(jì)的4任美國總統(tǒng)中最低的
此前對(duì)二戰(zhàn)后美國八個(gè)經(jīng)濟(jì)周期GDP增速進(jìn)行了分析。但特朗普總統(tǒng)任期只涵蓋美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期的一部分,這一經(jīng)濟(jì)周期也包括小布什和奧巴馬總統(tǒng)任期。
僅僅比較這一經(jīng)濟(jì)周期數(shù)據(jù),可能會(huì)得出結(jié)論,特朗普治下的GDP增長峰值較快,而小布什和奧巴馬治下的美國GDP增長峰值較為疲軟。但數(shù)據(jù)再次顯示,事實(shí)完全相反:特朗普治下的GDP增長峰值較為疲軟。
為便于大家對(duì)此有進(jìn)一步的認(rèn)識(shí),圖3呈現(xiàn)按照美國GDP統(tǒng)計(jì)(年化季率增長)方法計(jì)算的21世紀(jì)美國GDP增長數(shù)據(jù)。按照年化季率增長計(jì)算,2018年第二季度美國GDP增速是2018年第二季度美國GDP增速與第一季度美國GDP增速作比,然后乘以4。如圖3所示:
·克林頓總統(tǒng)任期內(nèi)的美國GDP增長峰值是2000年第2季度的7.5%,這是克林頓總統(tǒng)任期內(nèi)最快的GDP增速。
·小布什總統(tǒng)任期內(nèi)的美國GDP增長峰值是2003年第3季度的7.0%;
·奧巴馬總統(tǒng)任期內(nèi)的美國GDP增長峰值是2014年第2季度的5.1%;
·特朗普總統(tǒng)任期內(nèi)的美國GDP增長峰值是2018年第2季度的4.1%,不僅低于小布什和克林頓時(shí)期,而且也低于奧巴馬時(shí)期。
圖3
如上所述,即便按照美國GDP增長方法計(jì)算,特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期的GDP增長峰值也是低于奧巴馬、小布什和克林頓執(zhí)政時(shí)期。但按照美國GDP增長方法計(jì)算的美國GDP數(shù)據(jù)存在重大問題。這是因?yàn)?
·首先,因?yàn)閮H使用三個(gè)月數(shù)據(jù),會(huì)導(dǎo)致短期因素扭曲數(shù)據(jù);
·其次,因?yàn)橐堰@些短期因素的影響加大約四倍,會(huì)導(dǎo)致它們的影響被夸大。這導(dǎo)致所有美國總統(tǒng)任期的GDP增長峰值被夸大。比如,克林頓執(zhí)政時(shí)期的美國GDP全年增速事實(shí)上從未達(dá)到過 7.5%,小布什執(zhí)政時(shí)期的美國GDP全年增速從未達(dá)到過7.0%等等。
·第三,因?yàn)槭遣煌募径冗M(jìn)行比較,為確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確,需要在計(jì)算時(shí)進(jìn)行季節(jié)性調(diào)整。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家以及統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)普遍意識(shí)到這個(gè)問題,但迄今沒有成功地解決這一問題——當(dāng)年第一個(gè)季度的數(shù)據(jù)被低估,意味著接下來幾個(gè)季度的增長率將會(huì)被夸大。
圖4
特朗普治下的美國GDP增長峰值是二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)中最低的
上文僅對(duì)21世紀(jì)美國4位總統(tǒng)任期內(nèi)的美國GDP增長峰值,進(jìn)行了比較。如果對(duì)二戰(zhàn)結(jié)束以來的美國所有總統(tǒng)任期內(nèi)的GDP增長峰值進(jìn)行比較,那么特朗普治下的美國GDP增長表現(xiàn)將變得更糟。事實(shí)上,特朗普治下的美國GDP增長峰值是二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)中最低的。
為證明這一點(diǎn),表2和圖5為大家呈現(xiàn)的是按照年化季率增長計(jì)算的二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)執(zhí)政時(shí)期的GDP增長峰值比較。數(shù)據(jù)清楚地表明,二戰(zhàn)后所有美國前總統(tǒng)治下的美國GDP增長峰值都高于特朗普時(shí)期。
如表2所示,特朗普?qǐng)?zhí)政時(shí)期的GDP增長峰值為2018年第2季度的4.1%,顯著低于奧巴馬時(shí)期的5.1%。但奧巴馬時(shí)期的GDP增長峰值,遠(yuǎn)低于其他幾任美國前總統(tǒng)執(zhí)政時(shí)期的峰值。比如尼克松執(zhí)政時(shí)期的峰值為10.3%。二戰(zhàn)后的美國GDP增長峰值是杜魯門時(shí)期的16.7%,比特朗普時(shí)期的 4.2% 的峰值快4倍多。
很顯然,按照美國GDP計(jì)算方法計(jì)算,特朗普治下的美國GDP增長峰值位居二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)的末位。
表2
圖5
美國經(jīng)濟(jì)周期將經(jīng)歷下行
雖然特朗普治下的美國GDP增長峰值是二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)中最低的,但他敢宣稱“美國GDP實(shí)現(xiàn)了歷史性的增長”的唯一原因,是與2016年第二季度美國GDP同比增速降低至1.3%的極差表現(xiàn)相比(圖6)。但圖6同樣表明,2016年美國經(jīng)濟(jì)放緩,以及此后的復(fù)蘇,完全是美國經(jīng)濟(jì)周期的正常波動(dòng)而已。
詳細(xì)分析美國經(jīng)濟(jì)周期趨勢可以看出,美國長期平均增長率為 2.2%。但當(dāng)然,美國經(jīng)濟(jì)周期是圍繞這一范圍內(nèi)上下波動(dòng)。美國最近的經(jīng)濟(jì)周期低谷是2016年第二季度,GDP同比增長1.3%,比其長期增速低0.9%。假設(shè)美國經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)周期的頂部,要維持長期平均增速,美國GDP年增長率就必須超過長期平均增速0.9個(gè)百分點(diǎn) ,即要達(dá)到3.1%,而這實(shí)際上高于2.9%的最新增速。因此,2018年第二季度美國GDP同比增長2.9%并不算高。
特朗普宣稱“美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)歷史性增長”的說法,僅僅代表美國經(jīng)濟(jì)周期的正常波動(dòng)而已,絲毫不會(huì)改變他治下的美國GDP增長峰值是二戰(zhàn)結(jié)束以來的13位美國總統(tǒng)中最低這一事實(shí)。(中國網(wǎng) 作者羅思義)
圖6
