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只要是有效率、有質(zhì)量的投資增長(zhǎng),即使速度比以前低一些,也會(huì)對(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善、就業(yè)增加產(chǎn)生積極效應(yīng)。
“強(qiáng)刺激”只會(huì)固化原有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),使新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換更加困難,損害已有轉(zhuǎn)型成果,與改革目標(biāo)不吻合。
穩(wěn)投資,是我國(guó)經(jīng)濟(jì)下半年重要任務(wù)之一。近一段時(shí)間以來(lái),隨著穩(wěn)投資工作力度的加大,多地出臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域“補(bǔ)短板”計(jì)劃,有的規(guī)模超過(guò)了萬(wàn)億元,這讓投資“強(qiáng)刺激”等觀點(diǎn)再次浮出水面。
實(shí)際上,穩(wěn)投資不等于“強(qiáng)刺激”,當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)更看重高質(zhì)量投資增長(zhǎng),一味依靠基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張促進(jìn)投資增長(zhǎng)不具備現(xiàn)實(shí)可行性,只要是有效率、有質(zhì)量的投資增長(zhǎng),即使速度比以前低一些,也會(huì)對(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善、就業(yè)增加產(chǎn)生積極效應(yīng),我國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)走依靠投資刺激發(fā)展的老路子。
改革開(kāi)放以來(lái),投資一直是我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力之一。近年來(lái),隨著我國(guó)投資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)投資的依賴性有所降低,投資增速也從過(guò)去的兩位數(shù)增長(zhǎng)回落到個(gè)位數(shù),部分年度投資增速甚至低于當(dāng)年GDP增速。
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院投資所研究員、博士生導(dǎo)師劉立峰認(rèn)為,投資增速持續(xù)回落會(huì)加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng),影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)穩(wěn)定,特別是在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有變、外部不確定性增大的情況下,穩(wěn)投資就顯得尤為重要。當(dāng)前,穩(wěn)投資仍是穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵性因素之一。與此同時(shí),消費(fèi)和出口不確定性增加,需要投資發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用。
從深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革角度看,同樣需要有效投資的精準(zhǔn)發(fā)力。增加有效投資是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板的重要舉措,近年來(lái)投資補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施和民生短板的效果比較明顯。劉立峰認(rèn)為,補(bǔ)短板是擴(kuò)大有效投資的目標(biāo)和方向,擴(kuò)大有效投資是補(bǔ)短板的實(shí)現(xiàn)途徑。只有保持穩(wěn)定的投資增長(zhǎng)并精準(zhǔn)發(fā)力,才能提高補(bǔ)短板效率。
“大水漫灌”“大干快干”“一哄而上”……一度盛行的各種投資冒進(jìn)行為,至今讓不少地方仍心有余悸。對(duì)此,劉立峰認(rèn)為,要保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng),就必須把投資增長(zhǎng)控制在合理適度范圍之內(nèi),但當(dāng)前穩(wěn)投資已不再是單純推高投資增速,而是要穩(wěn)定投資,拉動(dòng)有效投資。
長(zhǎng)期基礎(chǔ)設(shè)施高強(qiáng)度投入,已使我國(guó)成為世界上基礎(chǔ)設(shè)施水平和質(zhì)量較高國(guó)家。2017年,我國(guó)年度基礎(chǔ)設(shè)施投資達(dá)到14萬(wàn)億元,占全球基礎(chǔ)設(shè)施投資總規(guī)模的近3成。劉立峰表示,目前我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投入高峰期已過(guò),邊際效應(yīng)相對(duì)較好的項(xiàng)目越來(lái)越少,投資需求明顯下降,不應(yīng)該對(duì)其未來(lái)快速增長(zhǎng)抱太大希望。
更重要的是,長(zhǎng)期高投入使不少地方政府財(cái)力不堪重負(fù),城投債等債務(wù)違約現(xiàn)象開(kāi)始出現(xiàn),地方債發(fā)行出現(xiàn)困難,融資難度和成本加大。劉立峰認(rèn)為,如果算上隱性債務(wù),絕大多數(shù)省份債務(wù)融資空間已經(jīng)不大。在龐大的債務(wù)規(guī)模和還本付息壓力下,一些地方提出的投資計(jì)劃有些不切實(shí)際。
實(shí)際上,所謂的投資“強(qiáng)刺激”還與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向沖突。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是要矯正要素配置扭曲,擴(kuò)大有效供給,提高全要素生產(chǎn)率,實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,即擺脫以往經(jīng)濟(jì)周期下行時(shí)對(duì)投資的過(guò)度依賴,擺脫對(duì)“鐵公基”等基礎(chǔ)設(shè)施的過(guò)度依賴,逐步去除高耗能、高污染、資源型產(chǎn)業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能,同時(shí)將投資的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向教育、科技、信息的投入上面來(lái)。
“強(qiáng)刺激”只會(huì)固化原有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),使新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換更加困難,損害已有轉(zhuǎn)型成果,與改革目標(biāo)不吻合。
劉立峰認(rèn)為,應(yīng)摒棄“投資強(qiáng)刺激”老路子,抓住問(wèn)題的主要矛盾,調(diào)整財(cái)稅政策的著力點(diǎn),切實(shí)擴(kuò)大有效投資。首先,要把穩(wěn)投資與“補(bǔ)短板”緊密結(jié)合起來(lái),加大經(jīng)濟(jì)與社會(huì)薄弱領(lǐng)域的政府投資力度。比如,要加快川藏鐵路等工程建設(shè),推動(dòng)中西部基礎(chǔ)設(shè)施上新臺(tái)階;加快城際鐵路和城軌交通建設(shè),解決群眾出行難;加大幼兒園、養(yǎng)老等設(shè)施的建設(shè)力度等。其次,要營(yíng)造有利于社會(huì)投資的發(fā)展環(huán)境,逐步恢復(fù)投資者信心。進(jìn)一步放寬服務(wù)業(yè)外資準(zhǔn)入限制,加強(qiáng)企業(yè)家財(cái)產(chǎn)保護(hù),緩解小微企業(yè)融資難、融資貴等。再次,要加大投資領(lǐng)域的改革力度。把改革重點(diǎn)放在調(diào)整利益關(guān)系、完善權(quán)責(zé)分工等方面,比如探索地方債發(fā)行制度改革,進(jìn)一步調(diào)整優(yōu)化政府間的投資事權(quán)和支出責(zé)任劃分,賦予基層鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府一定的土地管理權(quán)和收入支配權(quán),有效促進(jìn)投資活力釋放。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 記者顧陽(yáng))
