返回頂部
近段時(shí)間,A股創(chuàng)業(yè)投資概念股票持續(xù)大漲,個(gè)股頻頻掀起漲停潮。11月16日收盤,創(chuàng)投概念繼續(xù)高歌猛進(jìn),萬得創(chuàng)投指數(shù)大漲7.20%。數(shù)據(jù)顯示,從11月5日至16日收盤,萬得創(chuàng)投指數(shù)已累計(jì)上漲60.85%。
創(chuàng)投概念如此火爆,離不開政策鼓勵(lì),設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制就是創(chuàng)投概念最大的利好。設(shè)立科創(chuàng)板,一方面將有助于解決創(chuàng)投行業(yè)退出渠道不暢問題,另一方面也將改善目前行業(yè)募資難現(xiàn)狀,讓更多看好新經(jīng)濟(jì)的投資者參與支持創(chuàng)新型科技企業(yè)發(fā)展。有資金能進(jìn),有渠道能退,創(chuàng)投機(jī)構(gòu)自然受益。
此外,無論是“正積極推進(jìn)科創(chuàng)板和注冊制試點(diǎn)的方案與制度設(shè)計(jì)”“爭取2019年上半年見到成效”,還是“希望市場各方充分挖掘、培育未來上市儲(chǔ)備資源”等,近期一系列涉及科創(chuàng)板的監(jiān)管表態(tài),也都在一定程度上加快了這一利好的釋放。
創(chuàng)投概念火爆,是政策因素使然,帶來了不少積極意義。去年以來,創(chuàng)投行業(yè)尤其是中小創(chuàng)投機(jī)構(gòu),在強(qiáng)監(jiān)管、去杠桿等形勢下,面臨募資難困境。創(chuàng)投概念火爆,最直接的效果就是激活了一二級(jí)資本市場,吸引更多資金進(jìn)入,有利于提升創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的融資能力。同時(shí),創(chuàng)投概念火爆也將引導(dǎo)更多資本流入,進(jìn)而豐富創(chuàng)投主體和模式,促使更多上市公司通過各種形式參與創(chuàng)業(yè)投資,更好支持全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展。
不過,創(chuàng)投概念可以火爆,但別炒過火。
實(shí)際上,目前真正的創(chuàng)投上市公司并不多,除了少數(shù)本身就是創(chuàng)投公司或者控股創(chuàng)投公司外,大多為持有創(chuàng)投公司部分股權(quán)或者就是一個(gè)產(chǎn)業(yè)科技園公司。后兩類公司業(yè)績?nèi)绾?還要看其本身主業(yè),僅僅看重那點(diǎn)對公司利潤貢獻(xiàn)有限的創(chuàng)投概念,無異于緣木求魚。
就算是優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)投公司,其高收益的背后也離不開高風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是,一般企業(yè)以營業(yè)收入和凈利潤指標(biāo)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn),但創(chuàng)投企業(yè)則是管理基金規(guī)模越大,越能得到投資人的認(rèn)可,其投資收益也往往不穩(wěn)定。因此,對二者要采用不同的標(biāo)準(zhǔn)衡量。
此外,創(chuàng)投概念的利好很大部分來自于對設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的預(yù)期。但是,試點(diǎn)注冊制后不一定馬上會(huì)有很多公司掛牌上市,且注冊制也將對創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的發(fā)掘和培養(yǎng)項(xiàng)目能力提出更高要求,否則投資者也會(huì)“用腳投票”。對于那些業(yè)務(wù)不精卻幻想著上市“撈一筆”的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來說,不僅沒有利好,甚至將被加速淘汰出局。
對于那些想搭創(chuàng)投概念便車,借參股創(chuàng)投搞資本運(yùn)作的上市公司,監(jiān)管機(jī)構(gòu)和個(gè)人都需要高度警惕,因?yàn)槠洳粌H容易積累風(fēng)險(xiǎn),影響二級(jí)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,更容易擠占投向真正創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的資金。當(dāng)創(chuàng)投概念被炒成一地雞毛后,除了投資者,受傷最大的將是創(chuàng)投行業(yè)。
