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《通知》一方面將緩解險企因中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售“急剎車”帶來的流動性壓力;另一方面將進(jìn)一步規(guī)范人身險產(chǎn)品設(shè)計,推動各公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動性管理,引導(dǎo)保險公司平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。
《通知》雖然對險企略有“松綁”,實則為保障各公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動性管理,推動險企盡快完成結(jié)構(gòu)優(yōu)化。
近日,銀保監(jiān)會向各人身險公司下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范人身保險公司中短期產(chǎn)品有關(guān)問題的通知(征求意見稿)》(簡稱《通知》),要求各公司3月29日前反饋意見?！锻ㄖ分嗅槍χ卸唐诋a(chǎn)品的界定、產(chǎn)品備案要求,以及銷售宣傳、保費(fèi)比重等方面作出了明確規(guī)定。
“此舉一方面將緩解險企因中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售‘急剎車’所帶來的流動性壓力,為中短期人身險‘松綁’;另一方面,旨在進(jìn)一步規(guī)范人身險產(chǎn)品設(shè)計,推動各公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動性管理,引導(dǎo)保險公司平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。
據(jù)悉,《通知》明確保險公司因流動性管理需要,或者資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要,可以申請備案中短期產(chǎn)品,但保險公司開發(fā)設(shè)計中短期產(chǎn)品,應(yīng)當(dāng)做到產(chǎn)品保險期間與實際存續(xù)期間一致。
與此同時,《通知》還要求保險公司申請備案中短期產(chǎn)品時,應(yīng)當(dāng)在產(chǎn)品備案材料中提交董事會審議通過的書面決議,并詳細(xì)說明備案原因。隨后記者了解到,由于此前部分險企過于看重保費(fèi)規(guī)模,大力發(fā)售中短期產(chǎn)品,造成公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡,資產(chǎn)負(fù)債期限錯配,償付能力接近監(jiān)管紅線。為此,監(jiān)管部門于2016年3月份下發(fā)《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》,要求存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品應(yīng)立即停售,存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減,3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。
時隔3年,銀保監(jiān)會擬發(fā)新規(guī)為中短期產(chǎn)品“松綁”。對于險企因流動性管理需要申請備案的,要求提供未來三年公司現(xiàn)金流預(yù)測數(shù)據(jù),并根據(jù)現(xiàn)金流缺口提出未來三年中短期產(chǎn)品銷售額度;對于因資產(chǎn)負(fù)債匹配管理需要申請備案的,保險公司應(yīng)當(dāng)提供擬申請備案產(chǎn)品銷售額度,以及銷售該產(chǎn)品對于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),降低長期利率風(fēng)險及其他經(jīng)營風(fēng)險的詳細(xì)說明。
“監(jiān)管層意在規(guī)避保險產(chǎn)品和事實不符的情況,防控衍生風(fēng)險,促進(jìn)中短期產(chǎn)品發(fā)展更加規(guī)范,助推險企優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu),實現(xiàn)穩(wěn)步過渡轉(zhuǎn)型?！庇惺袌龇治鲋赋?。此外,《通知》要求中短期產(chǎn)品銷售額度不得超過公司預(yù)測的現(xiàn)金流缺口金額,且從2020年開始,各公司中短存續(xù)期產(chǎn)品年度規(guī)模保費(fèi)占當(dāng)年總規(guī)模保費(fèi)的比重不得超過20%。由此看出,《通知》旨在合理引導(dǎo)險企將中短期業(yè)務(wù)占比逐步下調(diào)至合理范圍內(nèi)。
過去幾年,部分險企通過發(fā)售高利率中短期產(chǎn)品,大規(guī)模拉動公司保費(fèi)收入,但由于此類產(chǎn)品期限短、收益高,可能會給保險公司帶來較大利差損風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險,特別是一旦出現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不當(dāng),容易引發(fā)系統(tǒng)風(fēng)險。為此,監(jiān)管部門在2016年就要求險企整改業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),今年恰好是產(chǎn)品相對較集中兌付的時期。
“此前以中短期產(chǎn)品為主的保險公司不僅面臨保費(fèi)大幅下滑,且已銷售的中短期產(chǎn)品今年或?qū)⑦_(dá)到兌付高峰,再加之部分退保風(fēng)險,眼下很多險企現(xiàn)金流承壓,公司轉(zhuǎn)型進(jìn)入艱難時期?！币晃槐ｋU公司產(chǎn)品經(jīng)理表示。
本次《通知》允許符合條件的險企備案中短期產(chǎn)品,顯然是在幫助保險公司防范相關(guān)風(fēng)險。不過,也特別強(qiáng)調(diào)不得將終身壽險、年金保險、護(hù)理保險等設(shè)計為中短期產(chǎn)品。同時,明確保險公司應(yīng)當(dāng)客觀宣傳和銷售中短期產(chǎn)品。
此外,正在醞釀的新規(guī)中以下3種行為明令禁止,包括對于通過保單貸款、部分領(lǐng)取、減少保額等條款設(shè)計變相改變實際存續(xù)期間;通過退保費(fèi)用、退保率假設(shè)、持續(xù)獎勵等產(chǎn)品定價參數(shù)設(shè)計變相改變實際存續(xù)期間;通過調(diào)整現(xiàn)金價值利率等方式,變相提高或降低產(chǎn)品現(xiàn)金價值?！翱梢詡浒钢卸唐诋a(chǎn)品會給更多保險公司相對充裕的時間和機(jī)會,防范流動性風(fēng)險,同時列出‘禁區(qū)’內(nèi)容,能夠倒逼部分險企加快完成業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及戰(zhàn)略方針轉(zhuǎn)型。”一位業(yè)內(nèi)人士分析稱。
在低利率環(huán)境下,保險公司的中短期業(yè)務(wù)屬于高現(xiàn)價產(chǎn)品,大規(guī)模銷售此類產(chǎn)品的確會加大行業(yè)的利差損風(fēng)險和現(xiàn)金流風(fēng)險,監(jiān)管層對此也早有預(yù)期。所以,近幾年監(jiān)管部門對中短期產(chǎn)品已下發(fā)了相關(guān)規(guī)范文件,從嚴(yán)管控?！锻ㄖ冯m然給險企略有“松綁”,實則為保障各公司強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債匹配和流動性管理,推動險企盡快完成結(jié)構(gòu)優(yōu)化,實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。
