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4月19日,A股震蕩攀升,上證綜指收盤漲0.63%報(bào)3270.8點(diǎn)。這一漲幅,讓不少投資者都暫時(shí)松了一口氣。原因很簡(jiǎn)單,“4·19魔咒”沒(méi)有準(zhǔn)時(shí)出現(xiàn)。由于2007年后,幾乎每年4月19日當(dāng)天或前后一天上證綜指都下跌,就連2015年的“牛市”也不例外,故被稱為“4·19魔咒”。
實(shí)際上,除了“4·19魔咒”之外,A股還有“招商魔咒”“世界杯魔咒”“88%公募基金魔咒”等,大致意思就是招商證券開(kāi)策略會(huì)之前股市會(huì)下跌;世界杯期間A股普遍低迷;公募基金倉(cāng)位達(dá)到88%時(shí)會(huì)引發(fā)股市下跌。
有些“魔咒”實(shí)在有點(diǎn)無(wú)厘頭。比如,世界杯與大盤表現(xiàn)實(shí)在是“八竿子打不著”,一家券商的策略會(huì)與大盤表現(xiàn)也沒(méi)有必然聯(lián)系。之所以成為“魔咒”,可能是因?yàn)榇饲笆袌?chǎng)形成了一致預(yù)期,并會(huì)對(duì)后續(xù)投資操作帶來(lái)暗示,從而強(qiáng)化預(yù)期并影響市場(chǎng)走勢(shì)。尤其是在弱市中,各類魔咒“顯靈”概率較大。
不過(guò),有些“魔咒”,與企業(yè)基本面和宏觀因素還是有一定相關(guān)性的,比如“4·19魔咒”。每年4月底前是上市公司年報(bào)和一季度報(bào)披露最后時(shí)點(diǎn),因?yàn)橛小昂孟⒃缗丁南⑼砼丁钡默F(xiàn)象,一些資金為了避險(xiǎn)往往會(huì)提前離場(chǎng),導(dǎo)致市場(chǎng)回落。此外,4月份是財(cái)政繳稅大月,月中資金流動(dòng)性可能收緊,也會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定的壓力。
類似的還有“88%公募基金魔咒”。從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō),當(dāng)偏股型基金倉(cāng)位達(dá)到88%以上時(shí),其買入能力就會(huì)枯竭,資金開(kāi)始搶先落袋為安,導(dǎo)致較高的股價(jià)回落,市場(chǎng)也開(kāi)始出現(xiàn)下跌情況。
“魔咒”靈不靈,還要看市場(chǎng)大勢(shì)。那些應(yīng)驗(yàn)較多的時(shí)點(diǎn),要么是股市正處在高位轉(zhuǎn)弱之時(shí),要么是大盤正處在下跌趨勢(shì)之中。在這種市場(chǎng)形勢(shì)下,某一個(gè)“魔咒”都會(huì)強(qiáng)化投資者心理上的擔(dān)憂情緒,進(jìn)而影響市場(chǎng)走勢(shì),并反過(guò)來(lái)驗(yàn)證“魔咒”的存在。
此一時(shí)彼一時(shí)。今年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)回暖趨勢(shì)明顯,特別是3月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回升,好于市場(chǎng)預(yù)期。此外,人民銀行近期重啟公開(kāi)市場(chǎng)操作,保持流動(dòng)性合理充裕,這也對(duì)后期股市走強(qiáng)形成支撐。在此情況下,“魔咒”對(duì)股市的影響可能依然存在,但難以撼動(dòng)大勢(shì)。
與此同時(shí),在資本市場(chǎng)改革和雙向開(kāi)放步伐加快的情況下,外資和機(jī)構(gòu)資金越來(lái)越多,由此帶來(lái)了更多價(jià)值投資理念和理性投資態(tài)度,也使得資本市場(chǎng)情緒化因素大大減弱。隨著外資、保險(xiǎn)等長(zhǎng)線資金持續(xù)入場(chǎng),公募基金主動(dòng)權(quán)益規(guī)模占A股流通市值比例也在降低,其倉(cāng)位變動(dòng)對(duì)A股的影響力大不如前。
資本市場(chǎng)自有其規(guī)律,也有新的發(fā)展形勢(shì)。對(duì)于所謂“魔咒”,投資者可以作為一個(gè)參考因素,但也別太當(dāng)回事,更不能迷信。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者孟飛）
