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????11月25日，《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，近期，銀保監(jiān)會向保險機構(gòu)下發(fā)了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于保險資金運用領(lǐng)域存在問題的通報》（下稱“《通報》”），直指保險機構(gòu)險資運用中存在的八大問題：一是投資決策機制不健全；二是資產(chǎn)負(fù)債管理薄弱；三是投資管理能力建設(shè)未持續(xù)符合監(jiān)管要求；四是違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易和利益輸送；五是資金運用業(yè)務(wù)不合規(guī)；六是保險資管產(chǎn)品管理運作不規(guī)范；七是風(fēng)險管理不審慎；八是考核激勵機制不科學(xué)。
????引人注意的是，銀保監(jiān)會此次提到了多項險資股權(quán)投資違規(guī)行為：個別公司存續(xù)的股權(quán)投資計劃存在“名股實債”情形，產(chǎn)品合同設(shè)置明確的預(yù)期回報，向投資人保障本金和投資收益，或投資標(biāo)的基金通過債權(quán)方式進行投資。有的公司內(nèi)部管理薄弱，個別員工在股票等投資中存在內(nèi)幕交易、利益輸送等行為。
????股權(quán)投資“名股實債”仍存在
????一直以來，保險資金由于期限長、體量大等優(yōu)勢，其股權(quán)投資備受資本市場關(guān)注。此次《通報》就提到了險資股權(quán)投資多項問題。
????比如，《通報》明確提到，個別公司存續(xù)的股權(quán)投資計劃存在“名股實債”情形，產(chǎn)品合同設(shè)置明確的預(yù)期回報，向投資人保障本金和投資收益，或投資標(biāo)的基金通過債權(quán)方式進行投資。有的公司在不具備投資管理能力情況下，借用受托通道變相自行開展股票、金融產(chǎn)品等高風(fēng)險領(lǐng)域投資。
????除“名股實債”外，銀保監(jiān)會還指出：有的公司違規(guī)開展直接股權(quán)委托投資業(yè)務(wù)，其作為直接股權(quán)投資的出資方，讓渡投資決策及投后管理職責(zé);有的公司開展重大股權(quán)投資，卻按照非重大股權(quán)投資標(biāo)準(zhǔn)進行事后報備，規(guī)避監(jiān)管要求;有的公司投資的股權(quán)投資基金募集資金規(guī)模低于監(jiān)管要求;有的公司股權(quán)投資的標(biāo)的企業(yè)所屬行業(yè)超出監(jiān)管規(guī)定范圍等。
????多項險資運用問題曝光
????除股權(quán)問題外，銀保監(jiān)會還曝光了險資在投資決策、資產(chǎn)負(fù)債管理等方面的問題。
????其中，投資決策機制方面，銀保監(jiān)會主要提到四方面問題：一是大股東或?qū)嶋H控制人違規(guī)干預(yù)投資決策。個別公司的大股東或?qū)嶋H控制人直接掌控投資決策權(quán)，凌駕于公司治理、內(nèi)部控制之上，公司投資決策制度、機制形同虛設(shè)。二是投資決策流程不規(guī)范。三是關(guān)鍵崗位人員缺位或違規(guī)任職。四是投資決策不理性、不審慎。有的公司無視保險業(yè)經(jīng)營發(fā)展和保險資金運用客觀規(guī)律，盲目追求高收益。
????另外，資產(chǎn)負(fù)債管理方面，銀保監(jiān)會提到，部分公司董事會和管理層缺乏期限結(jié)構(gòu)匹配、成本收益匹配和現(xiàn)金流匹配的基本理念，未實現(xiàn)資產(chǎn)端與負(fù)債端的協(xié)調(diào)聯(lián)動，存在資產(chǎn)負(fù)債“兩張皮”的現(xiàn)象。個別公司為獲取高收益，投資股票、未上市股權(quán)、不動產(chǎn)、信托產(chǎn)品等資產(chǎn)的占比接近監(jiān)管上限，資產(chǎn)負(fù)債匹配狀況較差。
????此外，上述《通報》還提到，少數(shù)公司無序設(shè)立非保險子公司、亂設(shè)平臺公司，公司治理、風(fēng)險隔離、投資管理機制缺失;個別公司存在通過平臺公司載留、挪用、轉(zhuǎn)移保險資金，向關(guān)聯(lián)方進行利益輸送等問題。個別公司以組合類資管產(chǎn)品為通道，向關(guān)聯(lián)方及相關(guān)企業(yè)違規(guī)開展關(guān)聯(lián)交易，進行利益輸送。
????針對上述違規(guī)行為，銀保監(jiān)會表示，監(jiān)管部門已經(jīng)按照有關(guān)規(guī)定對責(zé)任主體采取了相應(yīng)的監(jiān)管措施。下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)保持對保險資金運用從嚴(yán)監(jiān)管態(tài)勢，持續(xù)整治市場亂象，堅決打好防范化解金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)。（證券日報 記者 蘇向杲）
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