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為規(guī)范標準化票據(jù)融資機制,更好服務中小企業(yè)和供應鏈融資,人民銀行今日發(fā)布《標準化票據(jù)管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》),自2020年7月28日起實施。
央行稱,票據(jù)是中小企業(yè)重要的融資渠道之一,也是金融機構(gòu)資金交易和資產(chǎn)負債管理的工具。受多種因素影響,中小企業(yè)票據(jù)融資的可得性和效率還有待提升。從金融機構(gòu)資產(chǎn)交易的角度來看,票據(jù)個性化特征比較明顯,價格形成機制較為復雜,標準化程度不夠高。為拓寬中小企業(yè)票據(jù)融資渠道,更好契合金融機構(gòu)資金交易特點和支持中小金融機構(gòu)流動性管理,人民銀行引導市場機構(gòu)積極探索,于2019年8月創(chuàng)新開展標準化票據(jù)融資機制試點,受到市場廣泛關注和認可。市場機構(gòu)呼吁盡快出臺標準化票據(jù)的規(guī)范性制度。
在總結(jié)試點工作的基礎上,人民銀行組織試點參與機構(gòu)制定了《管理辦法》,明確標準化票據(jù)的定義、參與機構(gòu)、基礎資產(chǎn)、創(chuàng)設、信息披露、投資者保護、監(jiān)督管理等,規(guī)范標準化票據(jù)業(yè)務發(fā)展。標準化票據(jù)以票據(jù)作為基礎資產(chǎn),聯(lián)通票據(jù)市場和債券市場,有利于發(fā)揮債券市場的專業(yè)投資和定價能力,增強票據(jù)融資功能和交易規(guī)范性。
據(jù)介紹,《管理辦法》共八章三十一條,包括總則、主要參與機構(gòu)、基礎資產(chǎn)、標準化票據(jù)創(chuàng)設、信息披露、投資者保護、監(jiān)督管理和附則。主要內(nèi)容如下:
明晰標準化票據(jù)定義。標準化票據(jù)是指存托機構(gòu)歸集核心信用要素相似、期限相近的商業(yè)匯票組建基礎資產(chǎn)池,以基礎資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持而創(chuàng)設的等分化受益憑證,屬于貨幣市場工具。
明確主要參與機構(gòu)?！豆芾磙k法》明確了原始持票人、存托機構(gòu)等主要參與機構(gòu)的定義、條件、職責。標準化票據(jù)權益和各方權利義務通過存托協(xié)議予以明確。
規(guī)范基礎資產(chǎn)。《管理辦法》明確,基礎資產(chǎn)應符合核心信用要素相似、期限相近、依法合規(guī)取得等條件。原始持票人在存托時以背書方式將基礎資產(chǎn)權利完整轉(zhuǎn)讓,有效保障投資人合法權益。原始持票人對基礎資產(chǎn)的真實、合法、有效性負責,存托機構(gòu)和票據(jù)經(jīng)紀機構(gòu)應對基礎資產(chǎn)的真實性、合法性和有效性進行審查。票據(jù)市場基礎設施負責基礎資產(chǎn)的統(tǒng)一登記托管。
強化信息披露和投資人保護?！豆芾磙k法》明確,存托機構(gòu)應在標準化票據(jù)創(chuàng)設前和存續(xù)期間真實、準確、完整、及時披露對標準化票據(jù)投資價值判斷有實質(zhì)性影響的信息。標準化票據(jù)的投資人依照相關法律法規(guī)和合同文件約定享有權利。標準化票據(jù)存續(xù)期間,發(fā)生重大事項和存托協(xié)議約定情形的,由持有人大會審議決定。
明確管理框架?！豆芾磙k法》明確,標準化票據(jù)的承銷、登記托管、交易流通適用銀行間債券市場現(xiàn)行管理規(guī)定。為更好實現(xiàn)債券市場和票據(jù)市場聯(lián)動,標準化票據(jù)同時在兩個市場交易流通?？紤]到標準化票據(jù)期限較短,其創(chuàng)設采用事后報告制度,事前管理主要依靠信息披露,相關基礎設施負責日常監(jiān)測和自律管理。 (人民網(wǎng) 記者羅知之)
