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12月26日，第十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十四次會(huì)議審議通過(guò)了刑法修正案（十一）。修正案大幅提高欺詐發(fā)行、信披造假等犯罪的刑罰力度。自2021年3月1日起施行。
此前，新修訂的證券法已于2020年3月1日起施行，刑法修正案（十一）對(duì)證券犯罪所做修訂主要是提高了部分證券犯罪的刑罰，與新證券法顯著提高證券違法違規(guī)成本的內(nèi)容相互呼應(yīng)，將實(shí)現(xiàn)從行政、刑事、民事等多維度對(duì)證券違法行為的打擊，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益，全力保障資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
具體來(lái)看，此次刑法修改，針對(duì)資本市場(chǎng)的部分有三大要點(diǎn)。
首先，用法治清除資本市場(chǎng)“毒瘤”。
欺詐發(fā)行、信息披露造假等違法犯罪行為一直以來(lái)都是資本市場(chǎng)的“毒瘤”。多年來(lái)，雖然監(jiān)管在不斷加強(qiáng)，但違法違規(guī)成本太低的問(wèn)題一直受到詬病。
例如，有的上市公司涉及虛增營(yíng)收、虛增利息收入以及虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等規(guī)模高達(dá)300億元左右，但僅被處60萬(wàn)元頂格處罰，這與其造假金額極不匹配。
在本次修正案中，針對(duì)欺詐發(fā)行和信息披露造假的相關(guān)刑期上限大幅提高，罰金上限也大幅上調(diào)或者取消限制，處罰細(xì)則進(jìn)一步明晰，處罰力度進(jìn)一步加大。
第二，讓“關(guān)鍵少數(shù)”依法依規(guī)辦事。
“擒賊先擒王”，修正案強(qiáng)化了對(duì)控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究。抓住了“關(guān)鍵少數(shù)”，也就抓住了證券違法違規(guī)問(wèn)題的要害，將大大減少主觀故意造假或協(xié)助造假的可能。
第三，壓實(shí)“看門(mén)人”的職責(zé)。
保薦人等中介機(jī)構(gòu)是資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”，其勤勉盡責(zé)對(duì)于資本市場(chǎng)健康發(fā)展至關(guān)重要，因此修正案也大幅提高了“看門(mén)人”的違法成本。
另外，值得關(guān)注的是，此次刑法修正案考慮了與相關(guān)前置法律法規(guī)條款的對(duì)接，既對(duì)相關(guān)的犯罪構(gòu)成予以調(diào)整，也加大了與其它法規(guī)的聯(lián)動(dòng)。
比如，借鑒新證券法的規(guī)定，針對(duì)市場(chǎng)發(fā)展中的新情況、新問(wèn)題，進(jìn)一步明確對(duì)“幌騙交易操縱”、“蠱惑交易操縱”、“搶帽子操縱”等新型操縱市場(chǎng)行為追究刑事責(zé)任。
資本市場(chǎng)是一個(gè)信息交融場(chǎng)，也是一個(gè)資金博弈場(chǎng)，但歸根結(jié)底是一個(gè)法治市場(chǎng)。資本市場(chǎng)發(fā)展要實(shí)現(xiàn)本源回歸，必須對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，不斷推進(jìn)依法治市，根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際，相應(yīng)提高資本市場(chǎng)違法違規(guī)成本，打出監(jiān)管“組合拳”，從而打造一個(gè)風(fēng)清氣正、公平公正、包容普惠、穩(wěn)健運(yùn)行的市場(chǎng)生態(tài)環(huán)境。（央廣網(wǎng)特約評(píng)論員 易建濤）
