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2020年,安踏主品牌實現(xiàn)收益157.49億元,低于FILA品牌174.50億元收益。且隨著安踏持續(xù)不斷的并購,其2020年資產(chǎn)負債率上漲至50.21%
受“棉花”事件影響,公眾對國貨品牌的關(guān)注度急速提升。且近一段時間以來,慣常出現(xiàn)在國際知名品牌上的“炒鞋”風亦逐漸蔓延至國貨,包括安踏、李寧等品牌部分產(chǎn)品價格飆升。
如一款安踏哆啦A夢聯(lián)名鞋,發(fā)售價格是499元,經(jīng)炒作后價格可高至4599元,上漲8倍之多。又如安踏初弎聯(lián)名款籃球鞋“一念之間”發(fā)售價僅為799元,炒作后售價可達2599元,漲幅超2倍。
如此大幅的價格上漲果真是品牌溢價在支撐嗎?事實或并非如此。行業(yè)資深人士認為,炒鞋帶來的離譜價格,并不利于品牌方維持良性的經(jīng)銷商價格體系,最終會影響到消費者對品牌的評價。從長遠來看,對國產(chǎn)品牌的形象建構(gòu)弊大于利。
當然,個別款式的球鞋價格大幅上漲或有偶然因素推動,與品牌方關(guān)聯(lián)不大。事實上從品牌形象構(gòu)建上來看,《投資時報》研究員注意到,2020年,國貨運動品牌龍頭安踏體育用品有限公司(下稱安踏體育,2020.HK)的業(yè)績數(shù)據(jù)并不高光,且安踏主品牌收入已有所下滑。
數(shù)據(jù)顯示,2020年安踏體育實現(xiàn)營業(yè)收入355.12億元,同比增長4.67%;實現(xiàn)歸母凈利潤51.62億元,同比下滑3.41%;實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤38.58億元,同比下滑9.16%。從營運能力來看,2020年安踏體育的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從86.03天上升至119.80天,應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從33.96天上升至38.66天,凈資產(chǎn)收益率(ROE)則從26.61%降至21.50%。
同時,2020年安踏主品牌實現(xiàn)收益157.49億元,同比下滑9.7%;經(jīng)營溢利為44.49億元,同比下滑4.9%。FILA品牌實現(xiàn)收益174.50億元,同比增長18.1%;經(jīng)營溢利為44.94億元,同比增長11.7%。在此情況下,該公司預計在2021年底縮減安踏品牌店9800—9900家,FILA品牌店2021年底預計擴增至2050—2150家。
對此,《投資時報》研究員電郵溝通提綱至安踏體育有關(guān)部門,但截至發(fā)稿尚未收到回復。業(yè)內(nèi)人士表示,“不能一味通過收購兼并外國品牌去做大業(yè)績規(guī)模,而需要真正思考主品牌滯緩發(fā)展的內(nèi)在因素”。
截至2021年4月1日,安踏體育報收于130.6港元/股,PE(TTM)為57.6,市值為3531億港元。
