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????近日,國際金價(jià)突破1700美元關(guān)口,上周更一度超過1800美元/盎司。而歐美股市大跌,促使投資者買入黃金期貨避險(xiǎn)正是這輪金價(jià)大漲的主要原因。
????事實(shí)上,在標(biāo)準(zhǔn)普爾給美國主權(quán)信用降級(jí)之前,由于歐美債務(wù)危機(jī)的影響,對(duì)美元和歐元信心下降的世界各國央行已開始逐漸提高黃金儲(chǔ)備。
????世界黃金協(xié)會(huì)的最新數(shù)據(jù)顯示,目前,中國的外匯儲(chǔ)備仍然冠居全球,但黃金儲(chǔ)備只有1054.1噸,占外匯儲(chǔ)備的比重僅為1.6%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平。
????各國央行在過去20年大力拋售黃金后,去年又成為黃金凈買入方,為的就是實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多元化,減輕對(duì)“步履蹣跚”的美元的依賴。
????世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,今年各國政府黃金凈購買量為203.5噸,幾乎是去年76噸的三倍。這標(biāo)志著各國政府越來越把黃金視作防范紙幣貶值、全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的工具。
????根據(jù)中國人民銀行公布的2011年上半年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示,截至6月底,國家外匯儲(chǔ)備余額已達(dá)到3.1975萬億美元,同比大幅增長30.3%。
????同為出口大國的德國,這一比例是71.7%,而美國這一比例更高達(dá)74.7%,連俄羅斯和印度等新興國家也都在5%以上。
????但是,考慮到其他外匯儲(chǔ)備的增加,實(shí)際上,黃金在我國外儲(chǔ)中的比重2003年以來一直在下降。
????有專家指出,目前并非增持黃金的最好時(shí)機(jī)。黃金和大宗商品價(jià)格依然看漲,美聯(lián)儲(chǔ)依然有可能推出QE3(第三次量化寬松政策)。
????國家外匯管理局也在近日回應(yīng)稱,黃金、白銀等貴金屬和石油、鐵礦石等國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)較大、市場容量相對(duì)有限、交易和收儲(chǔ)成本較高。
????另外,我國居民和企業(yè)對(duì)黃金、石油等的消費(fèi)量非常大,外匯儲(chǔ)備直接大規(guī)模投資于這些領(lǐng)域,可能會(huì)推升其市場價(jià)格,反而不利于我國居民消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
????澳新銀行中國經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛曾撰文稱,對(duì)于中國力圖實(shí)現(xiàn)的人民幣國際化來說,央行持有的黃金數(shù)量從任何角度來看都顯得有些過低了,中國央行持有更多的黃金儲(chǔ)備是大勢所趨。只不過問題在于,如果中國大舉買入黃金,金價(jià)必然大幅上漲,推高收購成本。
????觀點(diǎn)
????政府不必“藏富于金”
????英國《金融時(shí)報(bào)》的報(bào)道則認(rèn)為,意在賺取回報(bào)的私人投資者和主權(quán)財(cái)富基金,可以根據(jù)自己的喜好投資。如果他們決定把錢投到黃金,那是他們自己的決定。但是,那些僅僅是出于防范目的而持有外匯儲(chǔ)備的政府,則沒有什么理由加以效仿。
????以英國為例,外匯儲(chǔ)備主要是出于防范目的——以便干預(yù)外匯市場、以阻止針對(duì)英鎊的擠兌,或是為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。
????不過,黃金非常不適合這一任務(wù),因?yàn)辄S金庫存中的很大部分都掌握在各國政府手中。任何迅速拋售大量黃金的企圖,都有可能壓低全球市場價(jià)格,最終會(huì)導(dǎo)致各國央行達(dá)成協(xié)議,限制進(jìn)一步的拋售。
????出于干預(yù)目的而持有的防范性儲(chǔ)備資產(chǎn),一旦用于實(shí)施干預(yù)其價(jià)值可能就會(huì)下跌。
????專家指出,盡管短期來看黃金還是有投資價(jià)值的,但長期而言,隨著歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,以及新興市場國家控制通脹的措施見成效,黃金漲勢不會(huì)持續(xù)下去,必定會(huì)回調(diào)。
????排名 國家/地區(qū)/組織 黃金儲(chǔ)備(噸) 黃金儲(chǔ)備
????占外匯儲(chǔ)備(%)
????1 美國 8133.5 74.2
????2 德國 3401.0 71.4
????3 國際貨幣基金組織 2814.0
????4 意大利 2451.8 71.2
????5 法國 2435.4 66.2
????6 中國 1054.1 1.6
????7 瑞士 1040.1 17.8
????8 俄羅斯 836.7 7.7
????9 日本 765.2 3.3
????10 荷蘭 612.5 58.9
????11 印度 557.7 8.7
????12 歐洲央行 502.1 31.3
????13 中國臺(tái)灣 423.6 5
????14 葡萄牙 382.5 85.1
????15 委內(nèi)瑞拉 365.8 85.1
????16 沙特阿拉伯 322.9 3.3
????17 英國 310.3 15.9
????18 黎巴嫩 286.8 29.6
????19 西班牙 281.6 40.2
????20 奧地利 280.0 54.7
????26 新加坡 127.4 2.5
????29 國際清算銀行 119.0
????45 韓國 39.4 0.6
????47 西非經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟 36.5 11.9
????69 中非經(jīng)濟(jì)貨幣共同體 7.1 0.0
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